En casos de topónimos como este suele haber quien no gusta de la explicación más sencilla y es partidario de negar lo obvio. En nuestro caso, a menos de que se disponga de argumentos fuertes en sentido contrario, el topónimo es el sustantivo castellano sin más. Esto es, a nuestro juicio, obvio. Menos claro, sin embargo, está en qué sentido exacto se aplicó al lugar el sustantivo, pues muchas veces a partir del significado usual y básico de "rueda" ha habido aplicaciones metafóricas variadas. Puede tratarse, de esta manera, de una rueda de molino, puede tratarse de un campo o propiedad rural de forma más o menos circular (considérese así la forma masculina ruedo), puede tratarse de una referencia a terrenos en las afueras de un núcleo de población, puede ser también una peña o montecillo de forma similar a una rueda, puede tratarse también de un terreno que, por distintas circunstancias, se diferencia de los que lo rodean (piénsese aquí en el sustantivo rodal), etc. El topónimo aparece de forma muy abundante en el conjunto español, en sus distintas lenguas, y es innegable por ello mismo que se trata del sustantivo sin más. Señalemos, por último, que aparece incluso en lengua vasca y en toponimia vasca, aquí con el significado claro de "molino".